In una fredda notte nella Londra Edoardiana, Wendy Darling (Rachel Hurd-Wood) mesmerizza il suo fratellino con racconti di spadaccini, avventure marinaresche e del leggendario pirata Capitan Uncino. L'apparizione di Peter Pan (Jeremy Sumpter) nella loro camera quella notte, insieme alla gelosa fatina Campanellino (Ludivine Sagnier), dà inizio a una grande avventura. Seguendolo fuori dalla finestra come un piccolo stormo di uccelli, i bambini sorvolano i tetti di Londra fino a raggiungere la magica Isola che non c'è, dove iniziano la loro esaltante nuova vita. Affrontando pirati depravati, sirene maligne, un mostruoso coccodrillo, e ancora peggio, il viscido uncino d'acciaio che pende dal braccio destro di Uncino (Jason Isaacs), Wendy e i suoi fratelli scoprono di che pasta sono fatti, e la battaglia tra Peter e Uncino giunge a un culmine sensazionale.