In de langere versie van dit avontuur reizen we mee met Bilbo Balings die deelneemt aan een legendarische missie om Erebor terug te winnen met de hulp van Gandalf de Grijze en 13 dwergen onder leiding van de heldhaftige Thorin Eikenschild. Hun tocht leidt ze door gevaarlijke gebieden waar het krioelt van de aardmannen, orks en dodelijke wargen, evenals de mysterieuze en duistere Necromancer. Hoewel hun bestemming in het oosten ligt bij de Eenzame Berg, moeten ze eerst ontsnappen uit de aardmannentunnels, waar Bilbo het wezen ontmoet dat z'n leven voorgoed zal veranderen: Gollem. Als hij met hem alleen is op de oever van een ondergronds meer, ontdekt de bescheiden Bilbo niet alleen over hoeveel vindingrijkheid en moed hij beschikt, maar weet hij ook Gollems 'lieveling' in handen te krijgen, namelijk z'n ring, die onverwachte en nuttige krachten blijkt te hebben... Een eenvoudige gouden ring die nauw verbonden is met het lot van Midden-aarde op manieren die Bilbo onmogelijk kan bevatten.