Emulsion är en mäktig och skrämmande psykologisk noir-film om en man, Ronnie Maze, som blir besatt av sökandet efter sin hustru, Isabella, som mystiskt försvunnit från en parkering. Handlingen tar vid ett år efter denna händelse. Ronnie lever ensam i en skitig lägenhet, där han varje kväll tittar på samma projektorfilm - en nostalgisk 16mm-rulle som innehåller minnen av Isabella. Varje morgon packar Ronnie sina saker för att gå vidare med livet, men det tar alltid tvärstopp när han kommer till stadens utkant och den vackra bro där han friade till Isabella. Dagligen återvänder han till parkeringen för att fortsätta sitt sökande. En kväll blir en prostituerad överfallen och intryckt i bakluckan på en bil. Ronnie jagar förövaren djupt in i skogen där han till sist finner bilen tom, så när som på en filmrulle. Medan Ronnie ivrigt tittar på filmen upptäcker han sanningen bakom sin frus försvinnande, och hans liv förändras för alltid.